铁矿石开采特许权使用费信托：美莎比信托 Mesabi Trust(MSB)

美莎比信托Mesabi Trust(NYSE:MSB)创立于1961年，总部位于美国纽约州纽约市，是一家特许权信托公司，在美国从事铁矿石开采业务，拥有明尼苏达州梅萨比铁矿区铁矿石开采特许权使用费的权利。美莎比信托的主要收入来源是 Cliffs Natural Resources 旗下 Northshore Mining 业务的特许权使用费。

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Mesabi Trust是一家特许权信托（Royalty Trust），于1961年根据纽约州法律设立，其目的是从位于明尼苏达州Babbitt附近、Mesabi铁矿带东端的Peter Mitchell矿中获取收入。根据多项协议，该矿由Northshore Mining Company（“Northshore”）运营，该公司是Cleveland-Cliffs Inc.（“CCI”）的子公司。Northshore负责开采该矿石，矿石为taconite（一种含约21%可回收铁的坚硬岩石），并将其粉碎、从非金属中分离出铁粒，再将所得浓缩物制成球团，供CCI的客户用于钢铁高炉炼钢。CCI是一家国际矿业公司，是北美最大的铁矿石球团生产商。

Northshore向信托支付的特许权使用费主要基于其位于明尼苏达州Silver Bay（距矿山约45英里，位于苏必利尔湖畔）的球团厂发运球团产品的销售价格计算，同时还包括一个相对较小的、基于矿山开采矿石吨数计算的特许费。

Mesabi Trust信托为公众持有，其受益单位在纽约证券交易所（NYSE）上市交易，交易代码为“MSB”。作为一种传递实体（pass-through entity），信托本身不缴纳所得税，其收入由受益单位持有人纳税。为了不被视为公司征收联邦所得税，信托不得从事除收取和分配特许权收入及支付开支以外的任何业务活动。

虽然信托、本矿及信托拥有的邻近土地涉及多份法律文件，但其中最重要的两份是：

1. 1961年7月18日的信托协议（Agreement of Trust），经1982年10月25日修订，规定了信托的管理与运作；
2. 1989年8月17日的“Peters租约的转让、承接及进一步转让修正协议”（Amendment of Assignment, Assumption and Further Assignment of Peters Lease），规定了Northshore对铁矿产品的开采、加工与销售，以及根据销售向信托支付特许费用的细节。

特许费用包括基础特许费、奖励特许费，以及在某些情况下的最低预付特许费。该信托协议的有效期为：在信托设立时列明的25位自然人中最后一位去世后再延续21年。这些人在信托成立时均健在，且在数年前信托受托人核实此事时仍在世。上述转让修正协议的有效期则持续至相关矿产资源被开采枯竭为止。

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